1876 में, कानपुर के पांच निवासियों मि० जार्ज एलेन , मि० डब्ल्यू इ० कूपर मि० चेवन पेटमैन, डा० कानडान और मि० गोविन जोन्स ने विशेष कर सेना के लिए ब्लैक मेट बनाने हेतु एक छोटी मिल खडी की। मूल संयत्र में हैंडलूम से बुनाई हेतु कार्ड्स और म्यूल्स थे और पावर से चलने वाला सज्जा संयत्र। यह कंपनी जो वूलेन मिल्स कानपूर" के नाम जानी जाती थी 1882 तक चलती रही इसके पश्चात् यह सीमित दायित्व के साथ नए भारतीय कम्पनियों अधिनियम के अधीन पब्लिक कंपनी के रूप में परिवर्तित हुई। नयी कंपनी का नाम दि कानपुर वूलेन मिल्स एंड आर्मी क्लाथ मैन्युफैक्चरिंग कंपनी लि0 था। यह नाम 1914 तक बना रहा जब कंपनी के पूंजी ढाँचे में परिवर्तन का अवसर प्राप्त हुआ तो इसका बदला हुआ नाम "कानपूर वूलेन मिल्स कंपनी" हुआ। लिमिटेड कंपनी के अस्तित्व के पूर्व वर्षों के दौरान निजी कंपनी मेसर्स कपूर ऐलेन एंड कंपनी मि0 विलियम कपूर और मि0 जार्ज एलेन के दिशा निर्देशों के अधीन थी जो प्रबंध अभिकर्ता के रूप में कार्यरत थे किन्तु उन्होंने 1888 के अपनी इस स्थिति से त्यागपत्र दे दिया और इसके पश्चात कंपनी के कार्य व्यवहार का प्रबंध निदेशक मंडल के अधीन किया गया।

कंपनी के सौभाग्य का परिवर्तन बिंदु 1884 में मि0 ए0 मैकरबार्ट के0 बी0 ई0 एल0 जी0 डी0 के पश्चात नियुक्त हुए और 1992 में अपनी मृत्यु तक कंपनी के कार्य व्यापार को निर्देशित करते रहे। "कानपुर वूलेन मिल्स में उनके प्रबंधन काल के दौरान एक ऐसी अवधि आई जिसके संसाधन में लगाया में लगातार वृद्धी की गयी। मूल ऊनी संयत्र में व संयत्र की वृद्धी 1880 में की गयी इसके साथ ही एक फेल्ट मेकिंग संयत्र की वृद्धी अतिरिक्त वस्त्राइद यार्न का सोखन करने हेतु की गयी ताकी संयत्र एक होजरी संयत्र और पाव लूम्स के साथ पूर्णरूपेण सज्जा संयत्र को उपलब्ध / संस्थापित कराने में सक्षम हो सके। इस प्रकार विकास की निर्धारित योजनाएं बहुत जल्दी पूरी कर ली गयी और विकास की यह वृद्धी प्रथम विश्व युद्ध की समाप्ति तक जारी रही। " इसके बाद धीरे धीरे सम्पूर्ण भारत में अच्छी गुणवत्ता के माल की मांग वृद्धि को पूरा करने हेतु संयत्र में परिवर्तन आवश्यक हो गया। स्थान की कमी ने भवनों की बड़े पैमाने पर वृद्धि से पृथक रखा। कार्यक्षमता में वृद्धि उस समय उपलब्ध संयंत्र और भवनों को पुनः समूह करके ही संभव था।

कम्पनी को १९१० में उस समय झटका लगा जब कई महीनों तक गंभीर आग धीरे धीरे सुलगती रही। कम्पनी ने उत्पादित माल और इसके कच्चे माल के भण्ड़ार को भारी क्षति पहुंची, किन्तु सौभाग्यवश उत्पादन संयंत्र कुछ हैंडलूम्स को छोड़कर बड़े पैमाने पर लगी आग से बचे रहे। हानि, यद्यपि गंभीर थी परन्तु मिल की गतिविधियों पर इसका बड़ा प्रभाव नहीं पड़ा , जिससे कंपनी जल्दी ही दुबारा बाजार में प्रवेश करने की स्थिति में आ गयी। १९१० और १९११ के दौरान बड़े पैमाने पर भवनों के पुनर्निर्माण की योजना हाथ में ली गयी। जिसे १९१२ में पूरा किया गया और भवनों में बड़े पैमाने पर उत्पादन संयंत्र लगाए गए। वर्ष १९९४ - १८ में तत्कालीन युद्ध के दौरान मिल की सम्पूर्ण उत्पादन क्षमता सरकार के निबटान पर छोड़ दी गयी और इसका उपयोग भारत सरकार द्वारा निर्गत आदेशों के अधीन किया गया। १९२० में दि ब्रिटिश इंडिया कारपोरेशन की स्थापना हुयी और लिमिटेड कंपनी के रुप में पंजीकरण किया गया जिसका प्रबंधन निदेशक मंडल द्वारा किया गया।

कंपनी के सौभाग्य के साथ - साथ इसकी इकाई "कानपूर वूलेन मिल्स " ब्रिटिश काल में लगातार नयी ऊंचाइयां प्राप्त करती रही। द्वित्तीय विश्व युद्ध के दौरान मिल अपनी पूरी क्षमता से चली और इस प्रकार ब्रिटिश सैन्य बलों की ऊनी कपड़ों की भारी मांग को पूरा किया और संभवतः यह वो समय था जब लालइमली ने उत्पादन और क्षमता के उपयोग को सर्वोच्च प्रदर्शन किया

जैसा कंपनी लगातार हानि वहन करती रही, इसे बोर्ड फार इंडस्ट्रियल एंड फाइनेंसियल रिकंस्ट्रक्शन (बी० आई० एफ० आर०) में ३१ मार्च १९९१ को सिक इंडस्ट्रीज कम्पनीज एक्ट के अधीन संदर्भित किया गया । बी० आई० एफ० आर ० ने कंपनी को बीमार घोषित कर दिया